泸州老窖财政报表分析-现金流量表【爱游戏app下载】

前面分析泸州老窖近些年的营业收入和净利润增长都很是迅速，那相应的营收和净利润的质量又如何呢，下面进一步看看泸州老窖现金流的情况。一、谋划现金流量泸州老窖在15-16年的收现比力差，17年开始恢复并保持稳定，且都大于1。

进一步检察15-16年的资产欠债表，15年的应收账款多了8个亿，预收账款少了7个亿，而16年预收账款进一步少了5个亿，因此导致15-16年收到的现金淘汰。前面分析利润表时看到16年泸州老窖的中高等酒销售大幅增加，低档酒相应淘汰；流水进一步检察了公司14-15年的年报，发现公司在14年中高等酒还是大幅淘汰的，而在15年才开始大幅增加，是否意味着公司在15年转型发力中高等酒时适当放宽了收款政策，同期经销商对公司的中高等酒也还没建设信心，不敢努力打款。泸州老窖在15年的净现比特别低，一方面主要是15年销售商品收到的现金大幅淘汰，另一方面购置商品的支出还保持增加。公司在19年的净现比也有所下滑，可以看出主要是购置商品支出增加导致。

二、投资现金流量前面分析资产欠债表时发现泸州老窖17-19年的在建工程金额大幅增加，对应了投资现金流支出中构建牢固资产、无形资产及其他恒久资产所支付的现金大幅增加。公司的新增恒久资产也在17开始大幅增加。公司新收购子公司的行为比力少，金额也比力小，其中17年主要是合并了一家养生酒酒业公司。可以看出公司17-19年的资金需求比力大，尤其19年谋划运动发生的现金流量净额基本只能笼罩投资资金需求，如果思量举行分红的话，就需要公司动用现有资金了。

三、筹资现金流量然而泸州老窖没有动用账上现有资金，而是在17、19年划分举行股权融资和债券融资，对应吸收投资收到的现金和刊行债券收到的现金增加。公司在近些年分红的现金仍然保持增加，可以看出19年基底细当于乞贷举行分红了，公司在18-19年的现金净增加额相应也大幅淘汰。

四、总结泸州老窖在15年开始发力中高等酒，得益于消费升级，公司的中高等酒销售很是给力，近些年公司整体的收现比、净现比也都不错。公司17年开始产能投资大幅增加，相应的举行了融资乞贷，但每年分红的金额并没有随之淘汰，反而增加，对此行为我想差别人会有差别的看法，流水本人不太认同泸州老窖融资乞贷投资的行为。

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